美股跌到位了沒有?
作者: 发布时间:2020-09-16 11:10

文/財經北美專欄作家 田測產

股市大跌,尤其是一個星期前一向領漲的科技股大跌。特斯拉狂跌21%,這是史无前例的跌幅。特斯拉從最高處到現在已經跌了超過35%。蘋果今日也跌了6%,市值跌到了2萬億美元以下。

我在不到兩個星期前認爲“蘋果和特斯拉的價值線太嚇人了”。當時我並不知道這兩隻股票什麼時候會跌。但在這樣的高估值下,一個風吹草動就會形成股價大跌。現在我們再來看一看蘋果和特斯拉的價值線。

蘋果的大師價值線特斯拉的大師價值線

雖然比前次好了许多,可是這兩隻股票還是極其高估。依照合理估值估計,特斯拉至少需求跌到150塊以下,而蘋果則需求跌到80塊上下才干與合理估值相符。但即便這樣,這兩隻股票也還是很貴。

特斯拉現在或许是股市裏最遭恨的股票。榜首恨它的是原來做空的人。那些人其實是對的,特斯拉估值的確是太高,但便是時機不對。第二恨它的是散戶們,也便是韭菜們。特斯拉的散戶均匀不到10天就要悉数換一輪,現在持有特斯拉的散戶們大多是賠錢的。他們發現原來是被華爾街講的故事忽悠了。能够想見空頭們會再次上船,而散戶們則會惊惧拋售。即便特斯拉跌到100以下,我也一點不古怪。

所以股市跌到位了沒有?在我看來還沒有,因爲特斯拉和蘋果都是領頭股,他們的估值還是過高。假如他們繼續跌的話,其他股票很或许都跟着一同跌。

很不幸,许多特斯拉股東當了韭菜。特斯拉在股價最高的時候融資50億美元,時機掌握的恰到好處,正是韭菜最茁壯的時候。我不得不再次敬服特斯拉的馬斯克一把,他真是太知道什麼時候該割韭菜了。當然他對割韭菜十分有經驗,因爲他曾经已經割過许多回了。在過去10年中,特斯拉因爲融資總股數翻了一番。每次融資都是在割韭菜。

蘋果的Tim Cook也是一樣,他在8月底賣了1.3億美元的蘋果股票。也是時機掌握的恰到好處。馬斯克和Tim Cook才是最懂他們股票的人,假如他們在賣了,其他人最好別買。

現在無論是美股還是A股,大多數能看得上眼的好公司都是極貴的。可是也有一些價格相對合理的,比方谷歌。谷歌的護城河寬深無比,雖然業務因爲疫情受到了一些影響,可是在很長一段時間內,沒有一家公司能替代谷歌在查找方面和廣告方面的方位。

谷歌大師價值線圖

我們中國人喜愛的阿里巴巴,現在的價位也不算貴。

阿里巴巴大師價值線圖

假如你沒有這些公司的話,你能够考慮買一些,假如有的話或许不需求急於加倉,因爲我覺得股市還有很大的空間向下走。在星期天我寫了中芯國際、特斯拉和富國銀行這三隻股票要大跌。星期一香港開市後,中芯國際跌了22%,今日特斯拉跌了21%,富國銀行跌了3%。預測股票短期走向其實是十分難的一件事,但這三隻股票真的是到了非跌不可的境地。股市還是沒有跌到我想買的程度。

国际價值投資網站大師投資網GuruFocus.com創始人兼CEO,是《像大師一樣投資:極簡價值投資战略》的作者,北京大學物理學博士。)

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